Над романом «Мастер и Маргарита» Булгаков работал с 1928 по 1940 г. Впервые роман был опубликован в 1966 г. в журнале «Москва» (с купюрами), а отдельным изданием вышел только в 1991 г.

В романе развиваются две сюжетные линии. Первая – сатирически-бытовая, её герои – жители Москвы 20-30-х гг., представители литературных кругов столицы, полуинтеллигенты. По воле автора они встречаются с загадочным иностранцем, профессором Воландом, который оказывает влияние на их умы, судьбы и даже жизни. Воланд – воплощение той сверхъестественной силы, которая, по словам И. Гёте из эпиграфа романа, «…вечно хочет зла и вечно совершает благо». Вторая сюжетная линия – авторская интерпретация библейской истории Иисуса Христа (в романе – Иешуа). Обе сюжетные линии романа – сегодняшний день и далёкое прошлое – переплетаются в истории жизни главного героя – Мастера – московского писателя, автора романа о Христе. Булгаков создал в романе и один из прекрасных женских образов русской литературы. Это Маргарита – возлюбленная и верная спутница Мастера.

Центральные темы романа – художник и общество, борьба добра и зла.

«Мастер и Маргарита» – последняя книга Булгакова, в ней сочетается реальный мир и фантастика, сатирическое описание быта и философские размышления, продолжаются традиции русских и европейских писателей – Н.В. Гоголя, Ф.М. Достоевского, М.Е. Салтыкова-Щедрина, И. Гёте, Э.Т.А. Гофмана.

Роман «Мастер и Маргарита» по праву является классикой русской литературы ХХ в., в последние десятилетия произведение включается в школьную (см. школа) программу по литературе.

К роману обращались многие художники. Первые иллюстрации сделаны Н. Рушевой в 1960-е гг. Среди наиболее известных также циклы работ П.А. Оринянского и Г.В. Калиновского.

Роман много раз инсценировался, первым был спектакль Театра на Таганке (см. Таганка). Среди экранизаций романа наиболее известен сериал В.В. Бортко 2005 г.

В Москве у дома-музея Булгакова установлена скульптура «Коровьев и Бегемот» работы А.И. Рукавишникова.

Некоторые фразы романа стали крылатыми. Например: Никогда не разговаривайте с неизвестными; Люди как люди... квартирный вопрос только испортил их (о москвичах); Нехорошая квартира; Попрошу не волновать интуриста. Самая известная среди них – Рукописи не горят.